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中國富豪的巨額財富積累來源于科技創新嗎?

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中國富豪的巨額財富積累來源于科技創新嗎? 本文簡介:內容提要21世紀以來,全球范圍內通過科技創新積累財富的創新型富豪不斷增多,他們不僅是富豪群體的突出代表,也是社會科技創新潮流的引領者。然而,本文通過分析2015年“胡潤富豪榜”中國富豪的行業分布情況發現,中國富豪群體雖然也實現了巨額財富的快速積累,但財富并非主要來源于科技創新。上榜富豪中有近50%來

中國富豪的巨額財富積累來源于科技創新嗎? 本文內容:

內容提要21世紀以來,全球范圍內通過科技創新積累財富的創新型富豪不斷增多,他們不僅是富豪群體的突出代表,也是社會科技創新潮流的引領者。然而,本文通過分析2015年“胡潤富豪榜”中國富豪的行業分布情況發現,中國富豪群體雖然也實現了巨額財富的快速積累,但財富并非主要來源于科技創新。上榜富豪中有近50%來自科技創新程度較低的房地產業與制造業,僅有10%來自于全球范圍內具有較大創新活力的TMT行業。目前中國正處于由中高收入國家邁向高收入國家的關鍵階段,亟需科技創新能力的提升,因此富豪群體應該在科技創新方面發揮更大的引領作用。

關鍵詞創新型富豪房地產制造業TMT行業

〔中圖分類號〕F124.7;F124.3〔文獻標識碼〕A〔文章編號〕0447-662X(2017)06-0040-08

一、引言

科技創新不僅是經濟增長的強大動力來源,①而且能夠為致力于創新的企業家帶來利潤,實現財富的快速積累。近十年來,全球富豪群體的財富規模不斷擴大,前100名富豪的財富總和由2006年的1.1萬億美元上升至2015年的2.3萬億美元(增幅比同期全球財富規模的增幅高80個百分點),②其中不少富豪(尤其是TMT行業和高端制造業的富豪)是通過科技創新實現巨額財富的積累。例如,長居全球首富位置的美國富豪Bill Gates創立了微軟公司,在計算機操作系統領域做出了創造性的貢獻,不僅引領了計算機行業的迅猛發展,而且實現了自身財富的快速積累。③再比如,近年來新進入全球富豪榜的富豪Elon Musk在綠色環保電動汽車的加速性能方面實現了重大突破,研發生產了特斯拉電動汽車,在推動電動汽車發展與普及的同時,也成為了全球富豪中財富增長最快的富豪之一。

與此同時,中國富豪群體也實現了巨額財富的快速積累,而且積累速度比其他國家更快。基于福布斯

* 基金項目:國家社會科學基金重點項目“我國經濟發展新常態下的貨幣政策研究”(15AZD004);國家自然科學基金項目“企業異質性與最優貨幣政策研究”(71373266)。感謝“大宏觀”研究團隊的有益討論,本文文責自負。

① 創新與經濟增長的聯系最早由Schumpeter進行了系統論述,他指出“創造性破壞”是經濟發展的本質原因,來自新商品、新技術、新供應來源和新組織形式的競爭是不斷推動工業發展和結構變革的核心動力。Schumpeter J., Capitalism, Socialism, and Democracy, New York:Harper Torchbooks, 1962, pp.82~85.

② 此處需要較長時間段的全球富豪榜數據。由于胡潤從2012年才開始公布,故此處選用福布斯全球富豪榜進行計算。進一步計算可知,2006-2015年前100名富豪人均財富規模年均增長8.5%,全球人均財富規模僅年均增長1.1%。富豪相關資料來源:2010-2015年歷年福布斯富豪榜。

③ 自1995年以來的21年中比爾·蓋茨有16年位居福布斯全球億萬富翁排行榜首的位置。

全球富豪榜數據的測算表明,2010-2015年中國前50名富豪財富規模的平均增速高達22.3%,遠高于全球(9.6%)、美國(10.5%)、德國(7%)和印度(0.2%)前50名富豪財富規模的平均增速。資料來源:2010-2015年歷年福布斯富豪榜。那么,中國富豪的財富積累是否也來源于科技創新呢?對于這一問題的分析具有重要的現實意義,因為富豪群體的行為是公眾關注的焦點并會產生示范效應,如果富豪群體財富積累很少來源于創新,將會抑制全社會的創新活動,不利于中國經濟的轉型和發展。創新不足的財富積累也很可能引發社會的不滿甚至是仇富情緒,從而影響社會穩定。鑒于此,為回答中國富豪的巨額財富積累是否源于科技創新這一問題,本文將主要基于“胡潤富豪榜”公布的富豪信息總結中國富豪群體巨額財富積累的基本情況,選擇“胡潤富豪榜”有以下三方面原因。一是,“胡潤富豪榜”是目前國內財經榜單里影響最大的一個榜單,受到廣泛認可。二是,“胡潤富豪榜”自1999年推出第一份排行榜以來,至今持續追蹤記錄中國富豪群體的變化情況,該優勢是“福布斯富豪榜”所不具備的。三是,“胡潤富豪榜”涵蓋的富豪信息是已公開的各類富豪榜中較多的,更有利于分析富豪群體的財富積累特征。在此基礎上通過國際對比考察中國富豪的行業分布及相關行業的創新特點。

二、中國富豪巨額財富積累的基本情況

21世紀以來,中國富豪數量迅速增長。“胡潤富豪榜”的數據顯示,2000年中國僅有10人的財富超過20億元,且只有1人的財富超過100億元。而截至2015年,財富超過20億元的富豪已有1737人,財富超過100億元的富豪也達到了333人。數據來源:胡潤研究院,http://www.hurun.net/CN/HuList.aspx。若無特別說明,本文中有關富豪的數據均來自胡潤百富及其發布的2000-2015年歷年胡潤富豪榜。如果將隱性富豪因素考慮在內,中國富豪數量將進一步顯著上升。隱性富豪是指雖然未出現在富豪榜上,但財富規模其實已達到富豪榜門檻的富豪,這其中多是因為復雜的股份結構等因素而未能上榜的企業家。比如,海爾的張瑞敏隱身在職工持股會背后的管理層中,因此很難統計他實際控制的財富與資源。據估算,2014年財富超過20億元的隱性富豪人數已有2200人,數據來源:胡潤研究院,中國超高凈值人群需求調研報告(2014-2015)。這意味著中國財富超過20億元的富豪數量實際上是目前上榜富豪人數的兩倍有余,高達3000人以上。

與此同時,中國富豪擁有的財富規模與全國居民財富之比也出現快速上升。2000年中國前1000名富豪擁有全國1.1%的財富,“胡潤富豪榜”在2000年只公布了前100名富豪的財富規模,為便于比較,本文基于2008-2014年前1000名富豪中前100名的財富占比推算出2000年前1000名的財富總規模。考慮到“富者愈富”的特征,這一數據有一定的高估,即2000年中國前1000名富豪持有的財富總和占當年GDP和全社會財富比重很可能不到4.1%和1.1%。截至2015年前1000名富豪擁有全國財富的比重已上升至7.8%。由于財富是存量,而GDP是增量,因此用富豪群體財富占全社會財富的比重較為嚴謹。實際上,富豪群體財富占當年GDP比重也呈持續上升之勢:2000年中國前1000名富豪持有的財富規模占當年GDP的比重為4.1%,2015年這一比重上升至16.5%。財富達20億元以上的富豪群體的財富占全社會財富的比重在2015年更高達19.5%。2015年,中國前1000名富豪的財富均已超過39億元,如將統計門檻降低至20億元,那么中國富豪群體擁有的財富規模已占據全國居民財富的9.2%。再加上隱性富豪群體持有的財富,富豪群體所擁有的財富占全國居民財富的比重將接近15%,這意味著中國財富排名前3000余人持有的財富與排名后70%人群持有的財富相當。

中國富豪群體的日益壯大與財富占比的持續升高,實際上反映了這一群體的財富積累速度大幅快于其他群體。基于瑞士信貸銀行公布的數據測算,2010-2015年中國居民人均財富的增幅為21.7%,前1%富裕人群人均財富的增幅為51.6%。數據來源:Global Wealth Databook,Credit Suisee,2015。本文根據2015年“胡潤富豪榜”公布的數據計算發現,中國前1000名富豪的人均財富增幅則達到了128%。正因如此,2015年前1000名富豪的人均財富是全國居民人均財富的80萬倍,是前1%富裕人群的近2萬倍。中國總財富數據取自瑞士信貸銀行發布的《全球財富報告2015》。由于瑞士信貸銀行統計的財富規模以美元計價,需要用到每年人民幣匯率的平均價進行換算,該數據取自國家統計局。更值得注意的是,富豪群體的內部同樣也呈現出“富者愈富”這一特征,相比于前1000名富豪128%的人均財富增幅,前10名富豪人均財富規模增長了176%,前5名富豪的人均財富則增長了208%。

三、房地產是中國富豪人數最多的行業,但不是科技創新型行業

自1998年房改以來,中國房地產需求得到快速釋放,由此房地產行業迎來了長達十余年的黃金時期,也同時造就了一大批房地產富豪。2015年“胡潤全球富豪榜”的數據顯示,上榜中國富豪中有107名來自房地產,占所有上榜中國富豪的30%,這意味著房地產已是中國富豪最為集中的行業。相比之下,全球富豪榜所有上榜富豪中僅有13.4%的富豪來自于房地產行業,比重不及中國的1/2。美國、日本和德國的房地產富豪分別僅有6.2%、6.7%和1.3%。而且表2數據顯示,這些國家富豪人數最多的前三個行業中均未出現房地產。中國房地產富豪不僅數量較多,而且房地產富豪在榜單上的排名較為靠前。由1254名中國富豪組成的“胡潤中國富豪榜”中,房地產富豪占比達27.1%,而前1000名中占比上升至了28.7%,若進一步縮小范圍至前500名、前200名、前100名和前50名,這一比例顯著上升,前50名中房地產富豪人數高達35.3%。相比之下,美國房地產富豪反而在榜單比較靠后的位置。統計發現,前500名美國富豪中房地產富豪人數占比約6.4%,而前100名和前50名中房地產富豪占比僅為3%和2%,不僅占比出現了遞減,而且均遠低于中國房地產富豪的占比。此處中國富豪信息來源于“胡潤中國富豪榜”(全稱為“2015瀚亞資本·胡潤全球華人富豪榜”),選用“胡潤中國富豪榜”而未選用“胡潤全球富豪榜”(2015星河灣胡潤全球富豪榜)的原因是“胡潤中國富豪榜”包含的中國富豪更多,能夠得到更為詳細和全面的中國富豪信息。美國富豪信息來源于“胡潤全球富豪榜”,選用“胡潤全球富豪榜”而未選用“福布斯富豪榜”的考慮是,“胡潤全球富豪榜”包含更多的美國富豪信息(“福布斯美國富豪榜”只公布了400名富豪的信息,而“胡潤全球富豪榜”上可以獲得537名富豪的信息)。

但是,房地產的創新多集中于營銷模式和理念的創新以及外觀上的改良,并不是一個科技創新型行業。房地產行業的創新主要涉及以下四個方面:一是開發運營創新,主要涉及品牌建設、戰略規劃和項目融資等設計和模式上的創新;二是規劃設計創新,包括建筑選型、住宅戶型、配套設施與道路交通的規劃等外觀和空間設計上的優化;三是營銷策略創新;四是物業管理創新,后面兩者均屬于企業銷售管理的范疇。房地產行業科技創新程度較低,突出表現在研發投入和專利申請量明顯低于其他行業。就研發投入情況而言,歐盟全球研發投入排行榜統計的全球研發投入最多的2500家公司中屬于房地產行業的公司僅有3家,這3家公司分別是開曼群島的Truly International Holdings公司以及美國的Zillow公司和Trulia公司,均屬于房地產投資和服務類企業。其中,Zillow和Trulia均是房地產信息查詢網站,前者主要提供房地產估值服務,后者主要提供房屋租賃和房屋買賣的相關信息。由此可見,僅有的進入歐盟全球研發投入排行榜的房地產企業也并非房地產開發企業,而是服務性的中介企業。資料來源:The 2014 EU Industrial R&D Investment Scoreboard。可見房地產行業總體研發投入水平很低。就專利申請情況而言,滬深主板上市公司中的126家房地產公司平均每家僅申請7項專利,平均專利申請量在所有18個行業中位列倒數第三。相比之下,采礦業平均每家公司專利申請超過700項,是房地產公司的100倍;建筑業、制造業和信息技術業平均每家公司專利申請分別為430項、375項和131項,均為房地產公司的數十倍。由于房地產創新集中于模式理念創新和外觀改良,因此最能體現科技創新的發明專利更少。專利可細分為發明專利、實用新型專利和外觀設計專利三類,其中對生產效率影響最大、最能體現企業技術創新成果的主要是發明專利,而實用新型專利主要是比較簡單的改進性發明,外觀設計專利注重的是產品外觀的藝術性與美感。參見趙彥云、劉思明:《中國專利對經濟增長方式影響的實證研究:1988-2008》,《數量經濟技術經濟研究》2011年第4期。從表3可以看到,房地產公司申請的專利大部分為實用新型和外觀設計專利,發明專利只占到了17.2%,遠低于采礦業、建筑業、制造業、信息技術和文化傳播行業的60.6%、34.6%、41.5%、73.1%和46.3%。此外,過去十多年間中國飛速增長的房價不僅造就了一大批科技創新不足的房地產富豪,還在一定程度上抑制了其他行業的科技創新。企業家之所以有創新的動力,其根本原因在于創新成果能為其帶來財富。但創新活動最終是否能夠真正轉化為財富存在很多風險,例如創新產品是否能夠研發成功的風險、創新產品是否能得到市場認可的風險等。倘若存在創新外的其他途徑能夠使企業家以更低的風險獲得高收益,那么企業家就不愿意去創新。房價的飛速增長正給予了企業家們一個無風險的、不需要創新就能成為富豪的機會。2006-2013年房地產上市公司凈利潤率平均為21.1%,遠高于同期規模以上工業企業5.2%的水平。房地產快速造富的特征吸引了很多其他行業的企業家們進入房地產行業。相關調查發現,房地產的“熱錢”“快錢”正在發酵,幾乎所有已具有一定規模的企業都想涉足房地產,像海爾、海信、格力、康佳和TCL等國內家電巨頭都無一例外。可見,房價的快速上漲不可避免地吸引制造業企業將有限的資源投入房地產,從而影響需要大量資金支持的研究開發項目,并且往往房價上漲得越快,企業的創新傾向越弱,嚴重影響了實體經濟的創新活動。參見王文春、榮昭:《房價上漲對工業企業創新的抑制影響研究》,《經濟學》(季刊)2014年第2期。

四、中國制造業富豪人數僅次于房地產,但中國制造業科技創新仍然不足

在人口紅利、快速工業化和經濟全球化等有利條件下,中國制造業在過去30多年間獲得了飛速發展,2010年中國已取代美國成為全球制造業第一大國。與房地產類似,伴隨中國制造業快速崛起的是一大批制造業富豪,人數僅次于房地產富豪。2015年“胡潤全球富豪榜”上榜中國富豪中屬于制造業的有61名,占上榜中國富豪的比例達17%。參照全球平均水平來看,全球富豪中僅有10%的富豪來自制造業,中國制造業富豪的占比明顯偏高(參見表2)。

中國制造業雖然取得了長足的發展,但在全球產業鏈中仍長期滯留在附加值較低的加工組裝環節,在核心技術層面上始終面臨自給率偏低等問題。吳先華、盛巧燕、陳易天:《從“中國制造”到“中國智造”》,《中國工業經濟》2014年第11期。與此同時,中國制造業提升自身科技創新能力的意愿長期以來也一直相對較弱。從R&D強度可以看到,創新大國美國和日本的R&D強度長期維持在7%~10%的水平,德國的R&D強度也始終保持在6%左右的水平,韓國的R&D強度則是從2000年4.14%的水平上升到了2013年的8.13%。反觀中國,2013年的R&D投入強度僅有3.44%,雖然較2000年有小幅提升,但是仍明顯落后于上述國家,甚至不及美國、日本和韓國的1/2。

為了更為深入地闡明中國制造業創新不足的問題,本文進一步選取鋼鐵和家電兩個制造業細分行業進行分析。選取這兩個行業主要有如下考慮。第一,鋼鐵和家電行業在中國國民經濟中占據突出地位。鋼鐵行業是中國國民經濟的基礎性和支柱性產業,家電則是關系到國民日常生活的重要行業。第二,鋼鐵和家電行業處于國民生產中的不同環節,鋼鐵行業生產的是中間產品,家電行業生產的是最終消費品,從不同環節的制造業行業入手能夠更為全面地把握中國制造業的創新情況。

長期產能過剩的中國鋼鐵行業生產高端鋼鐵產品的能力卻較弱,高端鋼鐵產品(例如板材)仍長期依賴進口。2012年中國生產低端鋼材的熱軋寬帶鋼軋機、中厚板軋機和軌梁軋機的產能利用率均低于70%,相晨曦:《中國鋼鐵行業產能過剩特征分析》,《中國管理信息化》2014年第8期。2015年粗鋼產能利用率更是已低于67%,資料來源:《鋼鐵業2015年利用率不足67% 過剩產能越來越龐大》,搜狐財經,2016年3月5日。產能過剩問題十分嚴重。與此同時,中國鋼鐵進口量依然很高,主要是中高端鋼鐵(例如板材)的進口需求較大。2014年中國板材進口量高達1208萬噸,占鋼材進口比重超過80%。將國內生產的鋼鐵和進口鋼鐵的內部構成進行對比,更能反映出中國鋼鐵行業生產高端鋼鐵產品的能力仍然不足。2004-2013年,中國生產的鋼鐵中高端板材主要包括冷軋薄板、鍍層板和電工鋼板。產量占比約15%。數據來源:《鋼鐵工業年鑒2013》,中國鋼鐵工業協會,2013年。而在進口鋼鐵中高端板材占比高達65%,是中國高端板材產量占比的4倍之多。

家電方面,經過30多年的發展,中國家電生產能力大幅提升,不僅滿足了居民的日常生活需求,而且產品遠銷至世界各地,以海爾和格力為代表的企業更是已躋身全球家電巨頭行列。然而,中國家電企業在科技創新方面依然與國外家電企業存在較大差距。通過對比中國與德日韓等國家的五大家電企業專利申請數量可以發現(參見表7),中國五大家電企業平均專利申請數量約1.5萬項,即使是申請專利最多的美的集團,其專利申請量也僅為2.3萬項,而德日韓等國家五大家電企業平均專利申請數量達3.5萬項。不僅如此,中國家電企業的發明專利申請數量更少,五大家電企業平均發明專利不到5000項。德日韓等國家五大家電企業的平均發明專利申請數量則超過3萬項,為中國的6倍以上。

五、全球最富創新活力的TMT行業中中國富豪仍然較少

TMT是全球創新活力較高的行業,引領著新一輪全球科技浪潮。TMT并不是電信、媒體和科技三個行業的簡單加總,而是一類以互聯網媒體為基礎連接電信和高科技的新興產業。很多國際創新大企業(例如微軟、蘋果、谷歌和Facebook等)均屬于TMT行業。根據2014年歐盟的統計,TMT范疇下的軟件及計算機服務行業和技術硬件及設備行業是除制藥與生物技術行業外R&D強度最高的兩個行業。以R&D強度由高到低排序,全球最具創新力的15個行業分別為:制藥與生物技術、軟件及計算機服務、技術硬件及設備、休閑用品、航天國防、汽車及零部件、電子電器設備、醫療設備及服務、工業工程、化工、一般工業、銀行、固話電訊、建筑與材料、石油和天然氣生產。資料來源:The 2014 EU Industrial R&D Investment Scoreboard。從行業專利情況(參見表3)也可以看到,TMT范疇下的信息技術和文化傳播行業均是專利申請量較多的行業,兩個行業平均每家公司專利申請量在所有18個行業中排名第4和第6。科技創新進步也帶來了TMT行業富豪財富的快速積累。2015年“胡潤全球富豪榜”顯示,美國、日本和德國的富豪中分別有23%、38%和18%來自TMT行業,并且TMT行業是美國和日本富豪最為集中的行業,是德國富豪人數第二多的行業。

相比之下,中國TMT行業不僅富豪數量較少,而且富豪的科技創新能力也有待進一步提高。富豪數量方面,2015年中國TMT行業的富豪僅有36名,占比只有10%,僅為中國房地產富豪的1/3,制造業富豪的1/2(參見表2)。中國TMT行業也誕生了行業巨頭和領頭羊,包括百度、阿里巴巴、騰訊和小米等公司。但是,這些企業的快速發展很大程度上受益于網絡人口紅利,在關鍵技術領域的創新仍不及國外的TMT公司。以人工智能為例,人工智能被認為是繼電力和互聯網之后科技領域的又一重大突破,也是中國TMT行業重點投入的技術領域。但截至目前,百度、阿里巴巴和騰訊的優勢仍然主要來源于其掌握的海量數據以及較強的商業化能力,在算法、模型和技術開發等技術層面,與國際巨頭的差距仍較大。謝麗容、梁辰:《人工智能競賽》,《財經》2016年第17期。曾在百度公司長期主持人工智能項目研究的余凱表示,“海量的大數據,無疑是中國研發人工智能的第一大優勢”。但中國也有自己的不足,余凱指出“所謂短板和不足,關鍵是創新。中國科研人員的數理運算能力世界一流,在建立運算模型方面速度快、國際領先,但具體運用上的創新,卻還很少”。資料來源:《“十三五”:中國開啟人工智能商用新紀元》,新華社,2016年3月8日。

專利數量更直觀地反映出中國富豪經營的TMT企業與國外類似企業在科技創新方面的差距。例如,小米是目前中國企業中比較有創新力的企業之一,其生產的智能手機獲得了廣大中國消費者的歡迎。然而,小米在技術創新方面仍然與蘋果存在較大差距。截至2015年12月,小米專利申請總數為4015項,僅為蘋果的1/7。盡管小米的中國專利總量(指在中國申請的專利)與蘋果相當,發明專利還多于蘋果,但是更能體現創新成果、最終經授權的發明專利小米僅有147項,遠低于蘋果的765項。從國際專利數(指在國際上申請的專利)來看,小米則遠落后于蘋果。而且近年來小米申請專利數量出現較大回落,尤其是國際專利申請數由2014年的179項驟降為3項,反映出創新活力可能有所下降。事實上,包括小米在內的中國很多TMT行業巨頭在重要技術領域基本均處于模仿學習階段,中國想要趕上新一輪科技革命的浪潮,還需更加重視科技創新。

六、結語

近年來,中國富豪群體日益壯大,持有的財富規模占全社會財富比重不斷提高。通過考察“胡潤富豪榜”上榜富豪的行業分布情況可以發現,與美日德等發達國家明顯不同,中國富豪群體巨額的財富積累并非主要來源于科技創新。一方面,中國上榜富豪有近一半來源于房地產和制造業。但房地產研發投入和專利申請量明顯低于其他行業,并不是科技創新型行業。中國制造業長期滯留在附加值較低的加工組裝環節,科技創新能力仍然較弱。另一方面,在具有較大創新活力的TMT行業中,中國上榜富豪占比僅有10%。而且,中國TMT行業的發展很大程度上受益于網絡人口紅利,在核心技術領域的科技創新能力仍然較弱。

中國富豪群體存在的科技創新不足問題雖然與中國經濟仍處于追趕階段有關,但不能因此就忽視這一問題。富豪群體的科技創新不足會加劇社會的仇富情緒,從而對社會穩定產生負面影響。作為精英人群,富豪群體對科技創新的重視程度不高也會抑制全社會的創新活動,不利于中國長期經濟增長。特別是中國已躋身中高收入國家行列,面臨向高收入國家邁進的艱巨任務,這就更需要中國富豪在科技創新方面發揮榜樣的力量,推動中國整體創新能力的提升。

作者單位:郭豫媚,中央財經大學金融學院;劉哲希、陳彥斌,中國人民大學經濟學院

責任編輯:韓海燕

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